Archivos de la Categoria: FED

El Oro y la Plata bailan al compás del Twist (razones de una caída histórica).

twist

Luego de haber sido la inversión estrella en los últimos dos años y mientras escribo este post, la plata está cayendo 15% y el Oro derrapa casi 6%, en una caída libre que parece no tener piso. El metal plateado ha caído casi 40% desde el máximo alcanzado el 28 de Abril de este año, mientras que el Oro ha dejado en el camino 14% desde su record alcanzado hace apenas unos días: el 6 de Septiembre.

A qué se debe esta caída? Dejó de ser el Oro el refugio de excelencia frente a esta crisis financiera con epicentro en Europa?

La respuesta es más sencilla de lo que parece y tiene que ver con la lectura que hace el mercado del anuncio que hizo la FED el día miércoles.

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El helicóptero de Bernanke calienta los motores.

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Faltan apenas 48 horas para el que quizá sea el día más importante en los mercados financieros este año: la reunión de Bancos Centrales en el Jackson Hole, EEUU, en donde se espera que Ben Bernanke anuncie un nuevo paquete de estímulos monetarios (conocido como Q3) por un valor de entre 500/600 mil millones de dólares.

Para muchos, el helicóptero (una ilustración bastante realista de lo que son las políticas expansivas monetarias) que esparce billetes desde el cielo a la economía y agrega liquidez en el mercado se encuentra en estos momentos calentando los motores y esperando que Bernanke le de pista el próximo viernes a las 10AM, cuando los oídos de todo el mundo financiero escucharán con atención lo que el mandamás de la FED tenga para decir.

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Polémica y economía: Castigando al presidente de la FED.

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Este video es una “gema” en donde se lo ve a Ben Bernake, el presidente de la FED, pasándola muy mal frente a un senador americano que, con mucho sentido común, le recrimina las medidas macroeconómicas llevadas a cabo durante su gestión.
Emisión monetaria versus poder adquisitivo, devaluación de la moneda local e inflación, tipos de interés bajos y realidad económica: para mirar, opinar, polemizar y aprender al mismo tiempo.
PD: Cualquier parecido con la Argentina es pura coincidencia…

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Los negociados entre Goldman Sachs y la FED.

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El link de este video me lo mandó una colega que trabaja en un broker de EEUU y es realmente IMPERDIBLE: en clave de humor, explica de manera inteligente esta nueva emisión monetaria (llamada Expansión Cuantitativa) por parte de la FED.
Lamentablemente está en inglés (aunque muy claro y fácil de entender para los que tengan algún conocimiento del idioma) y sin subtítulos, pero les resumo abajo los temas más importantes para aquellos que tengan dificultades..

La FED anuncia nueva ronda nueva ronda de Expansión Cuantitativa: imprimir toneladas de dinero que no puede ser llamada así porque este accionar es lo último que hacen los imperios en declive y las “repúblicas bananeras” (sic).
La razón de la emisión es el peligro de deflación, sin embargo el precio del petróleo, de las acciones, de los comodities, etc… subieron con respecto al año pasado, desacreditando esta teoría.
Luego se critica a la FED diciendo que estuvo errada en las últimas crisis, dado que no pudo prevenir ni la explosión de la burbuja del NASDAQ ni la Subprime; y Ben Bernanke (presidente del Banco Central) se liga algunos palos también y se habla de un negociado entre Goldman Sachs y la FED en la recompra de Treasury (bonos del gobierno) en el mercado.
No se salva ni el presidente Barack Obama, a quién critican por haber prometido que traía el cambio y luego haber mantenido a Ben Bernanke en la FED.
Imperdible este diálogo del final:

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That 70´s Show.

That 70´s Show


Entre 1973 y 1975, el precio del barril del petróleo aumentó un 77,3%, hecho que repercutió en la economía global vía reducción de la producción y aumento de los precios.

1974 y 1975 fueron años de crecimiento nulo o negativo para el PBI americano y el resto del planeta en mayor o menor medida. Mientras el PBI se estancaba, la inflación aumentaba año tras año, influenciada por el precio del “oro negro”.
Este fenómeno fue bautizado con el nombre de estanflación (la estanflación indica el momento o coyuntura económica, en que, en una situación inflacionaria se produce un estancamiento de la economía y el ritmo de la inflación no cede. Definiendo el término, podemos decir que estanflación es la situación económica que indica la simultaneidad del alza de precios, el aumento del desempleo y el estancamiento económico, que sale de combinar un escenario de estancamiento económico junto con el aumento sostenido en el nivel de precios).
Los analistas financieros y economistas académicos se encontraban en estado de “shock”, y la aparición de la estanflación fue el detonante de una gran cantidad de investigaciones sobre los efectos de las perturbaciones de la oferta durante el resto de la década.
A finales de los ´70 se produjo una segunda crisis del petróleo, pero ahora los economistas estaban mejor equipados para comprenderla, al “apalancarse” en la experiencia anterior.
Pero volviendo al presente, y a pesar de las sucesivas crisis (Subprime, Europa), el precio del barril sigue aumentando al compás de las guerras en medio oriente, fenómenos meteorológicos y problemas geopolíticos.
Las mediciones de la economía americana, definida como la “locomotora del crecimiento global”, pronostican un potencial desaceleramiento en el segundo semestre del corriente año, y algunos analistas con cierto experiencia (que son tildados de “pesimistas” por el resto de la comunidad al emitir sus opiniones contrarias a la “view” alcista del mercado) comienzan a plantear la posibilidad de una vuelta al “show de los ´70” (That 70´s Show, el nombre del famosísimo programa de entretenimientos que fue un éxito en EE.UU. en los años 70)

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Sobre como EEUU hipotecó su futuro.

Sobre como EEUU hipotecó su futuro


Para cuando hayas terminado de ver el video, te propongo un negocio. Podemos asociarnos juntos en algo muy simple y muy redituable, aunque de dudosa “calidad ética”.

Elijamos un mercado cualquiera.

Usemos un poco la imaginación para ver la manera de hacerle creer a los medios que todo está barato y que las ganancias futuras pueden ser siderales.

Hagamos unas primeras operaciones entre nosotros que alimenten la noción de rentabilidades astronómicas.

Estemos atentos al incremento de la atención del público, y cuando lo creamos conveniente armemos algún instrumento derivado complejo sobre los activos que comercializamos, que solamente podamos valuar nosotros. Inventémosle un “valor contable” para  el que lo compre.

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Superman y las crisis financieras.

Superman y las crisis financieras


Ante la crisis de las hipotecas en 2008, la FED (Reserva Federal de los EEUU) se vistió de Superman del siglo XXI para salvar al mundo de la recesión. Como hizo este superhéroe moderno para evitar que caigamos en una crisis profunda y de graves consecuencias? Muy fácil: copio las lecciones aprendidas por el primer Superman de todos, John Maynard Keynes, que gracias a políticas expansivas (fiscales y monetarias) logró, allá por la década del ´30, sacar a EEUU (y al mundo) de la crisis más grande de la cuál se tenga registros hasta el momento.
La única forma de entender la actual política expansiva es entender primero el contexto de largo plazo. Sin embargo, en esta oportunidad existen dos diferencias importantes con respecto a la llevada a cabo por el Superman más viejo.
La primera es su magnitud: por lejos la actual es la expansión fiscal y monetaria más importante de la historia de los EE.UU. La segunda diferencia tiene que ver con que el gobierno americano junto con el de otros países ha transformado deuda privada en default en deuda pública, con lo cuál los ratios Deuda/PBI han volado a la estratósfera.
Nadie sabe a ciencia cierta adonde terminará esta expansión. Cuando se crea dinero nuevo a gran escala, este debe ir a algún lado y sin duda eso trae sus consecuencias. Una de ellas ya la estamos sufriendo: aumento considerable de la volatilidad en los mercados, en la economía y en el sistema financiero, sobre todo si se lo compara con el período en el cuál la deuda privada luego defaulteada fue creada.
Otra consecuencia inevitable está relacionada con la creación de más burbujas en el corto plazo. Potencialmente, los comodities, el oro y algunas bolsas de países emergentes parecerían estar siendo un caldo de cultivo apropiado para ello.
Sin embargo, estas nuevas burbujas podrían destacarse por ser mucho menos durables que las anteriores (la del NASDAQ duró casi 5 años y la subprime 4 años), ya que el contexto económico y financiero se va deteriorando y cada vez las dosis de liquidez causan menos mejoría.

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Un cacho de cultura financiera. (1ra entrega)

lneguaje-financiero


“Un caníbal desdentado
enseñando a masticar,
tu negocio es muy difícil de explicar
y fácil de enseñar”
Lobo Suelto Cordero Atado, Patricio Rey y sus Redonditos de Ricota.

Muchas veces, luego de hablar con nuestro asesor financiero, quedamos como el mono de la foto que ilustra esta nota.
¿Cómo puede un inversor, en medio de tanta locura, que no dedica más tiempo libre que el que su trabajo “full life” le permite, entender lo que está pasando en el mercado y la economía global y la relación directa entre los acontecimientos y sus finanzas?
¿Subprime? ¿Inyección de liquidez? ¿Bajas de Federal Discount Rate?
Decodificar y entender los aspectos básicos de lo planteado debería ser una obligación de cualquier inversor comprometido con el destino de su dinero, por lo cuál lo que sigue es mi pequeño aporte para incentivar la curiosidad intelectual-financiera del lector.

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En este rincón, pesando 200 toneladas…la FED!!

nunca-vayas-contra-FED


Hoy se conocieron los datos de pedidos de seguro de desempleo en EEUU y vinieron peor de lo esperado (al igual que la confianza del consumidor hace un par de días) y el mercado reaccionó con una baja de casi 1,50% en la apertura, con algunos papeles siendo duramente castigados.
La reflexión que se me ocurre aquí es: ¿Bernanke (y por consiguiente la FED) pueden ser tan “tontos” como para subir las tasas de descuento, como efectivamente lo hicieron la semana pasada, en un contexto de debilidad global y números macroeconómicos que decepcionan aún a los analistas más pesimistas?
O será que lo números que vemos nosotros son de los meses que ya pasaron ( y que se conocen recién ahora) y la FED maneja la información en tiempo real y ve que las cosas vienen mejor de lo esperado?

Esta pregunta se me hace que es vital porque en caso de ser así todos los inversores que salieron a vender hoy asustados por los números de empleo lo están haciendo basándose en el diario de ayer, mientras que Bernanke podría llegar a estar tomando decisiones parado en la imprenta donde se está terminando de editar el diario de mañana.
Una vieja frase dice “Nunca vayas contra la FED”.
No me gustaría pecar de optimista pero alguien se equivoca acá y podría ser que esta vez no sea el barba (por Bernanke).

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El “doctor” Bernanke dice que el paciente está mejor y que van a sacarle el suero.

El “doctor” Bernanke dice que el paciente está mejor y que van a sacarle el suero


El “Chairman” de la FED, Ben Bernanke, dio más detalles el pasado miércoles acerca del “master plan” del Banco Central Estadounidense para comenzar a levantar las medidas de estimulo a la economía.
De no mantener un delicado equilibrio entre el riesgo inflacionario y el riesgo de desempleo, la economía y los mercados podrían estar en riesgo.
En esta nota, infórmese más acerca de que es lo que está haciendo la FED y como podría repercutir en sus ahorros.

El presidente de la FED comenzó a preparar el terreno: en su discurso del miércoles, Ben Bernanke anticipó que el Banco Central de los EE.UU comenzará a restringir el crédito mediante una polémica herramienta en desuso: subiendo los encajes bancarios.
Pero para poder analizar esta noticia y sus impactos, repasemos primero cuales son las tres herramientas que dispone la FED para llevar a cabo sus políticas monetarias:

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