El mejor trade de la historia.

John Paulson es el hombre del momento y, para muchos, el nuevo gurú de las finanzas. ¿Cómo llegó este ex empleado del desaparecido broker Bear Stearns a transformarse en uno de los hombres más ricos del mundo en apenas 1 año y medio? ¿Qué secretos encierra el libro “The Greatest Trade Ever” (El mejor trade de la historia) escrito sobre él y su forma de actuar en el mercado? ¿En que está invirtiendo en la actualidad? Encuentre las respuestas a estas preguntas en la siguiente nota.

John Paulson (quien no tiene ningún tipo de parentesco con Henry Merritt “Hank” Paulson, Secretario del Tesoro de los EEUU) comenzó su carrera en el la firma Boston Consulting Group, luego de graduarse con honores en la New York University y realizar un MBA en Harvard. Luego de un tiempo, trabajó para el broker Bear Stearns en el sector de Fusiones y Adquisiciones hasta que, en el año 1994, creó su propia firma, Paulson & Co., con 2 millones de dólares de capital inicial y solo dos empleados (él mismo y su asistente).

Para el año 2006, Paulson decidió que la suba en el mercado de real estate americano tenia todas las características de una burbuja financiera, y que debía explotar en poco tiempo. A contramano del resto, contrató especialistas en derivados para que lo ayudaran a realizar una apuesta “apalancada” contra las hipotecas americanas conocidas como subprime, y cuando ideó la manera de llevar a la práctica sus ideas (a través de los CDOs, que son un instrumento derivado que utiliza leverage y se opera entre dos partes que generalmente suelen ser inversores sofisticados) comenzó a visitar a potenciales clientes ofreciéndoles entrar en el fondo y explicándoles sus argumentos.

Para entender la importancia de lo que hizo, debemos pensar con la mentalidad reinante en el período 2003-2007, en donde los precios de las propiedades parecían no tener un techo visible y los inversores ganaban fortunas comprando viviendas y vendiéndolas al año siguiente.

En Septiembre de 2008, Paulson apostó contra cuatro de los cinco bancos más grandes de Inglaterra. Sus posiciones incluían apuestas de 350 millones de libras esterlinas contra Barclays, 292 millones contra Royal Bank of Scotland y 260 millones contra Lloyds. Estas y otras apuestas hicieron que su fondo gane más de 15.000 millones de dólares en un año, con retornos del 590%, y su nombre comenzó a sonar en Wall Street al haber hecho lo que para muchos fue la mejor apuesta del siglo, teniendo en cuenta el dinero que ganó, el tiempo empleado (apenas un año y medio) y el monto invertido.

Paulson en la actualidad

En agosto de 2009, Paulson compró 2 millones de acciones de Goldman Sachs y una cantidad también importante de Bank Of America, tomando ganancias de sus inversiones a la baja y dando vuelta su apuesta. Según sus propios pronósticos, el Bank Of America podría duplicar su precio para el año 2011.

Más adelante, en Noviembre de 2009, Paulson creó un fondo destinado a invertir en Oro y en empresas relacionas con el metal amarillo.

En la actualidad, la SEC mencionó a Paulson & Co. en su denuncia contra el broker Goldman Sachs, argumentando que la compañía de Paulson había sido contratada por el broker para participar del diseño de un fondo destinado a hacer perder dinero a sus clientes. Ese fondo iba long (comprado, es decir, al alza) en el mercado de hipotecas, justamente en contra del resto de las apuestas realizadas por él.
Sin embargo, la acusación recae formalmente contra Goldman y no contra Paulson (por el momento). Según los especialistas, este nuevo gurú no corre ningún riesgo en este lío legal, ya que cuenta con el argumento de que la apuesta fue realizada solo para inversores calificados que sabían el riesgo al que se exponían.

El tiempo dirá si Paulson logra salir bien parado. Mientras tanto, su empresa sigue haciendo dinero y dándole la oportunidad a los inversores minoristas de hacer lo propio replicando sus apuestas, que son de público conocimiento.

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2 comentarios
  • Pablo
    30 junio, 2011 at 11:47 pm

    Los títeres del mega sistema que solo hace ganar dinero a las corporaciones para licuar el dinero de los inversores esta ligada a goldman como a este ladrón de guantes blancos, pues el tenia la data y la información por lo cual tendrían que tener impedido formar sociedades de inversión todos aquellos que son o fueron directivos de mega bandos o mega entidades financieras pues saben y manejan data por lo cual pueden hacer insider trading a largo plazo perjudicando a la gente común.

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  • Adrian
    4 julio, 2011 at 10:06 pm

    Paulson enjoys $500m Lehman boost

    Paulson & Co, the hedge fund that made billions from betting on a collapse in mortgage-backed securities during the financial crisis, has made more than $500m from a recovery in the value of bonds it bought in failed investment bank Lehman Brothers.

    The world’s third-largest hedge fund has made a profit of $554m before legal fees, on more than 2,000 trades in Lehman bonds that started the day the investment bank filed for bankruptcy in 2008, according to an analysis of court documents by the Financial Times.

    http://link.ft.com/r/0QSDPP/B5MHZV/C5MYJT/C527D1/GDXY84/28/h

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