Especial de Nicolás Litvinoff para el Diario La Nación
En un bucle constante, como una película cuya secuencia se repite una y otra vez, la narrativa en torno al Bitcoin y su relación con los inversores sigue un patrón predecible. La historia es familiar: cuando el precio sube, surge la urgencia de comprar, pero la indecisión se apodera al temer una posible baja. A medida que el criptoactivo continúa su ascenso sin retrocesos significativos, la incertidumbre persiste. Sin embargo, al observar una eventual caída de precios, la prudencia aconseja esperar. En ese ciclo repetitivo, muchos observan desde la distancia, renuentes a sumarse a la historia del activo más exitoso de los últimos 15 años. Se mantienen al margen, indecisos y sin atreverse a participar en el ascenso del Bitcoin, como si fueran meros espectadores de una trama que se repite una y otra vez.
Pero el Bitcoin no es una calesita que da vueltas indefinidamente alrededor del mismo precio. Su tendencia es claramente alcista a largo plazo, una realidad respaldada por cualquier gráfico que abarque al menos 4 años, y aún más evidente si consideramos un periodo de 15 años, la vida completa de este criptoactivo al presente.
¿Cómo puede un inversor romper este ciclo de dudas y dejar de ser un mero espectador en la historia de este activo tan exitoso? ¿Existe alguna estrategia que minimice los riesgos de comprar en un momento “caro” y enfrentarse a largos periodos de espera para recuperar la inversión?
En la columna de hoy, presentaré los argumentos que sostengo desde hace tiempo: emplear las mismas estrategias de selección de activos que se usan para comprar acciones bursátiles es un error al tratar con Bitcoin. Estamos hablando de un “bicho” totalmente distinto, y es crucial adoptar un enfoque único para maximizar los beneficios y minimizar los riesgos asociados.
Por qué el Bitcoin no es Comparable con las Acciones: Un Enfoque Diferente
En esta sección, exploraremos las razones que dificultan la aplicación del análisis técnico y fundamental, habitual en el mundo de las acciones, al Bitcoin. Acompañame en este recorrido para comprender por qué el Bitcoin se sitúa en una categoría propia, apartándose de las comparaciones convencionales con las acciones.
- Inconvenientes del Análisis Técnico en el Bitcoin
La amplia volatilidad del Bitcoin desafía las convenciones del análisis técnico. Los tradicionales soportes, pisos, y niveles de sobrecompra y sobreventa, a menudo ofrecen señales contradictorias en un mismo día. Movimientos bruscos de corto plazo, con incrementos superiores al 100% en poco tiempo y caídas que superan el 50% en cuestión de semanas, son habituales en este criptoactivo. Aquellos que buscan establecer un “piso” o un “techo” se enfrentan a la realidad de que el mercado puede fácilmente invalidar estas referencias con cambios repentinos que parecen carecer de justificación lógica.
- Limitaciones del Análisis Fundamental en el Bitcoin:
Dado que el Bitcoin no es una empresa, carece de los elementos tradicionales del análisis fundamental, como balances financieros, ratios de apalancamiento, o ganancias por acción. El enfoque fundamental en el Bitcoin debe centrarse en aspectos distintos, como su utilidad como asiento contable global y descentralizado, la capacidad de auto custodia, su naturaleza deflacionaria, y su escasez. Estos aspectos, ajenos al ámbito corporativo tradicional, forman la base del análisis fundamental del Bitcoin, subrayando la necesidad de adoptar un enfoque único y adaptado a las características particulares de este criptoactivo.
La Estrategia Infalible del Dollar Cost Averaging (DCA) para la Compra de Bitcoin
La estrategia del Dollar Cost Averaging (DCA) se presenta como un faro de estabilidad en un “criptomundo” volátil y complejo, desafiando las incertidumbres asociadas con el timing de mercado. Si bien puede ser tentador comprar cuando se percibe que el Bitcoin está barato o vender cuando parece caro, las probabilidades de acertar con precisión en estos momentos son realmente escasas.
Al emplear una estrategia DCA, independientemente del momento en que se inicie la inversión, las probabilidades de obtener ganancias aumentan significativamente, incluso para aquellos que ingresaron al mercado en noviembre de 2021, cuando el Bitcoin alcanzó los 69,000 dólares (un nivel que recién superó recientemente) esta estrategia ha demostrado ser efectiva.
El DCA es una estrategia que implica la compra regular de una cantidad fija de un activo, independientemente de su precio en ese momento. En el caso del Bitcoin, esto significa invertir una cantidad constante de dinero a intervalos regulares, sin importar si el precio está en alza o baja.
La clave radica en que esta estrategia mitiga el impacto de la volatilidad del mercado. Cuando el precio del Bitcoin es alto, se adquiere menos cantidad de la criptomoneda por una suma fija, y cuando el precio es bajo, se compra más. Esto crea un promedio que suaviza las fluctuaciones extremas del mercado y, a largo plazo, puede resultar en una rentabilidad sólida.
Ejemplo Práctico: Aplicando la Estrategia de DCA en un Año con un Presupuesto de 5000 Dólares para Bitcoin
Imaginemos que disponemos de un presupuesto de 5000 dólares y deseamos aplicar la estrategia de DCA en la compra de Bitcoin a lo largo de un año. Establecemos la frecuencia de inversión mensual para simplificar el ejemplo.
Paso 1: Definir la Frecuencia de Inversión
En este caso decidimos invertir nuestro presupuesto de 5000 dólares de manera mensual (pero puede ser semanal, bimestral o cualquier otro horizonte temporal), lo que significa que cada mes destinaremos una cantidad fija para comprar Bitcoin, independientemente de su precio en ese momento.
Paso 2: Calcular la Cantidad a Invertir Mensualmente
Dividimos nuestro presupuesto total (5000 dólares) entre el número de meses en el plazo de un año (5000/12). En este caso, invertiríamos aproximadamente 416.67 dólares cada mes en Bitcoin.
Paso 3: Comprar Bitcoin Mensualmente Independientemente del Precio
Al comienzo de cada mes, en un día determinado (por ejemplo el día 2 de cada mes) invertimos la cantidad fija de 416.67 dólares en Bitcoin, sin importar el precio actual de la criptomoneda. Esto significa que adquirimos más cantidad cuando el precio es bajo y menos cuando es alto, aplicando el principio fundamental del DCA.
Resultado Final después de un Año:
Después de completar el plazo de un año, habremos realizado 12 compras mensuales de Bitcoin, independientemente de las variaciones de precio a corto plazo. El valor total de nuestro portafolio dependerá de la evolución del precio del Bitcoin durante ese periodo. Este enfoque busca suavizar la volatilidad y minimizar los riesgos asociados con el timing del mercado, permitiéndonos participar de manera constante en el potencial ciclo alcista del Bitcoin de largo plazo.
Conclusión
Es inútil negar que la tentación de “pulsear” al mercado existe, especialmente con la presencia de influencers de conocimiento financiero cuestionable que arrojan pronósticos extremos sobre el futuro del Bitcoin. Sin embargo, a la luz de los argumentos presentados en esta columna, la sabiduría del inversor inteligente radica en resistir la llamada de las sirenas y asegurarse contra las fluctuaciones emocionales del mercado al seguir una estrategia DCA. Al hacerlo, no solo evitan caer presa de predicciones extravagantes, sino que también establecen un rumbo constante hacia el potencial alcista del Bitcoin.
Es reconfortante saber que existen exchanges que simplifican la implementación del DCA, permitiendo a los inversores aplicar esta estrategia con facilidad. Basta con fondear la cuenta y elegir el plazo entre cada compra, y el capital total se distribuirá automáticamente en el tiempo, eliminando la necesidad de intervención constante.
Cuando el Bitcoin alcanza nuevos máximos históricos (ATH), recordemos que aquellos que aplicaron DCA, sin excepción, están en ganancias. Lamentablemente no podemos decir lo mismo de aquellos que buscaron comprar “barato# y vender “caro”.
Este enfoque, aparentemente simple, demuestra que a veces las estrategias de inversión más sencillas son las que generan los mejores resultados a largo plazo.
La seguimos la próxima semana con más contenido relacionado con finanzas personales e inversiones.
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